背靠“泉州七年夜权门”的八马茶业，又双叒叕

10年4冲IPO，八马茶业上市“马拉松”。作者 | 张语格编纂 | 趣解贸易花费组逢年过节，茶酒必备。谈到节沐日送茶叶，良多人都市提到八马茶业的礼盒装，“爱好他家包装”“年夜品牌，送礼有体面”是八马茶业批评区罕见的评估。近来，这家始终走高端道路、主打“商政礼仪茶”的茶叶品牌，又双叒叕启动IPO了。图源：微博截图八马茶业的上市之路堪比“马拉松”， 自2013年开启上市领导后屡冲A股屡败屡战，但仿佛并不挫败它的上市热忱。从前5年间，八马茶业曾于2021年4月、2022年8月分辨向厚交所创业板、主板发动上市请求，但终极均以公司撤回请求了结；现在，不情愿的八马茶业“转战”港交所，此次能如愿上市吗？01.谁在喝八马的茶？据“趣解贸易”懂得，八马茶业是全茶类天下连锁品牌企业，产物笼罩乌龙茶、黑茶、红茶等全品类茶叶以及茶具、茶食物等相干产物；此中，铁不雅音茶始终是八马茶业的“王牌”茶种。 开展全文 在招股书中，八马茶业仍在夸大本身在乌龙茶（铁不雅音、武夷岩茶等）跟红茶市场的引导位置：“停止 2024 年，咱们的铁不雅音贩卖量持续10余年位居天下第一，岩茶贩卖量持续5年位居天下第一。” 图源：招股书截图 但是，八马茶业2024年前9个月铁不雅音茶收入为2.19亿元，同比下滑11.7%，营收占比降落为13.3%；市场销量第一，但营收降落。 中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元以为，八马茶业为了保持销量很可能采用了贬价战略；“跟着浩繁茶叶品牌突起，花费者抉择增多，八马茶业为坚持市场份额，下降价钱促销，招致单价降落，只管销量可不雅，但收入仍同比下滑。” 支培元还表现，收入同比下滑象征着八马茶业的产物构造也可能产生变更。“或者低附加值的铁不雅音产物销量占比增添，而高附加值的高端产物销量增加。比方一些廉价的一般包装铁不雅音销量回升，而限量版、特级铁不雅音销量欠安，拉低了团体贩卖收入。” 有资深茶友表现，身边喝铁不雅音的友人越来越少，当初各人更爱好温润养胃的茶种，比方普洱、岩茶，“以幽香为主的铁不雅音，论鲜爽精致不如绿茶，论醇厚温润不如岩茶跟红茶，得到了本身的特点，一时也变不归去了。” 图源：小红书截图 除了王牌的乌龙茶，八马茶业其余茶种的产物贩卖收入也有所降落。2024前三季度，以普洱为主的黑茶跟白茶收入为1.72亿元跟1.68亿元，分辨同比下滑20.8%跟19.6%。 八马茶业主力花费人群重要是中高端花费者，包含商务人士、茶叶喜好者以及重视礼物品德的人群。支培元以为，八马茶业产物线丰盛，能满意差别价位跟品位的商务送礼需要；但是适度依附商务送礼场景，受商务运动周期跟政策影响较年夜，一旦商务运动增加或相干政策限度，销量就会下滑；并且，在花费者日益寻求特性化跟多元化的明天，纯真聚焦商务送礼可能会疏忽其余花费场景，限度品牌受众范畴跟市场拓展。 图源：罐头图库 对商务场景的聚焦，让八马的茶叶产物以散装茶跟茶饼为主。比起茶饼跟散装茶叶，现在海内茶叶花费者更偏幸饮用更便利的袋装茶；艾媒征询数据表现，2024年中国花费者在送礼时最爱好的茶叶状态是袋装茶（65.14%）。 “趣解贸易”留神到，八马茶业的袋装茶多是品鉴装。比拟散装茶跟茶饼，袋装更合适年青群体跟民众花费者，假如想拓展市场，怎样晋升袋装茶产物的承认度也是将来八马茶业须要斟酌的成绩。 加盟商撑起半边天 八马茶业是从线下发迹的茶企，现在固然线上线下双线开展，但线下加盟店依然是其营收的重要起源。 最新招股书表现，2024年前三季度，八马茶业来自加盟商的产物贩卖收入为8.18亿元，占比49.7%。近三年，有不少八马的直营店都转为加盟店。招股书数据表现，八马茶业2022 年、2023年跟2024年前九个月，分辨封闭直营门店58家、36家跟42家；与此同时，加盟店分辨增添376家、475家跟170家。停止2024年9月末，八马茶业的加盟门店共3224家，占公司门店线下门店总范围的92.17%。 图源：罐头图库 老加盟商们对八马茶业的品牌力颇为承认，招股书表现，停止2024年9月末，均匀每家加盟商开设门店数已升至2.6家。值得一提的是，八马加盟商步队中有不少是前员工跟公司高管支属。据“时期财经”报道，八马茶业有77名加盟商为公司前员工或为由前员工所把持的公司，前员工加盟商经营的加盟店数目为300家。比方八马茶业五年夜客户中的河南瑞之茗商贸无限公司，其控股股东就是八马茶业一名员工的夫妇。 加盟门店的运营状态跟运营者的商务营销才能有很年夜关联。“趣解贸易”察看到，八马茶业的线下门店年夜多带有的茶楼，具有招待属性；只不外，跟近多少年各地走红的新中式茶楼差别，八马的茶楼并非满意花费者交际、照相出片的需要，而是贩卖茶叶。有茶业加盟商表现，运营品牌实体茶店，须要有必定的关联跟人脉，比拟拼贩卖资本，店里的茶艺师要“会来事”。 图源：罐头图库 2024年，八马茶业器重起对商务茶楼的规划，提出了“都会会客堂”的观点，努力于打造集商务洽商、文明交换、休闲休会于一体的新型茶空间。 曾有八马茶业的加盟商在社媒平台上表现，总部对加盟门店面积请求有所进步，“小店不轻易开了”。由此看来，将来八马茶业很可能想进一步强化本身的高端位置跟商务礼仪属性。 除了线下门店的拓展，八马也并未废弃线上渠道的规划。 招股书表现，近来三年八马茶业线上的增加势头要强于线下；2024年前三季度线上贩卖收入同比增加14.5%为5.53亿元，其营收占比也从2022年的27.2%回升至2024年1月-9月的33.6%。 图源：罐头图库 八马茶业线上的收入年夜局部来自直营店肆。茶叶是近两年直播电商里增加飞快的品类，“趣解贸易”察看到，八马茶业现在在淘宝、抖音上都坚持日播，抖音上更是依照差别品类设置多个直播间同时开播。不外，跟着越来越多工业带中小茶商开启自播，茶叶的线上批发也更加剧烈，客单价偏高的八马茶业，是否坚持当初的增速另有待进一步察看。 八马的“家属野心” 2022年，八马茶业向厚交所提交上市请求时，曾在复兴函里裸露了“泉州富豪姻亲圈”，一度被浩繁投资者津津有味。此次八马茶业再度IPO，八马茶业与其余泉州巨子企业的关联依然是不少投资者存眷的重点。 提到泉州的权门攀亲，就不得不提八马茶业的开创人王文礼。王文礼是铁不雅音发明者王士让的第十三代传人，祖父跟父亲都是国有茶厂的首席品茶师。从福建师范年夜学结业后，王文礼先是在深圳报社做了一段时光记者才返乡创业，办茶厂、注册八马商标，借助加盟商的力气疾速拓展市场。 闽南地域宗族认识浓重，八马茶业现在曾经做到高端茶市场头部，把持权仍紧紧控制在王文礼背地的王氏家属手中。在公司的控股股东中，除了王文礼、王文彬、王文超、王小萍四位王氏兄妹，另有王文彬的老婆陈雅静，跟王文礼的老婆吴小宁。 在泉州晋江，八马茶业、特步、九牧、七匹狼、安踏、豪山团体、高力团体被网友称作“七年夜权门”，多少至公司虽分属差别行业，但逐步经由过程姻缘变得密弗成分。 图源：野马财经 依据八马茶业最新的招股书中，七匹狼经由过程泉州百应跟晋江百应成直接持有八马茶业4.56%的股份。 中国企业资源同盟中国区首席经济学家柏文喜以为，经由过程家属攀亲，八马茶业能够与泉州其余著名企业实现资本整合，共享渠道、技巧跟客户资本，晋升市场竞争力；但是，家属攀亲可能招致企业外部治理庞杂化，决议效力下降，乃至可能呈现好处抵触等成绩。 除了攀亲，八马茶业还对准了茶叶行业的其余企业。依据招股书表露，八马茶业此次IPO召募资金将重要用于制作重生产基地、晋升品牌代价并扩展产物组合、为直营线下门店收集的扩大供给资金等方面；除此之外，最新的招股书还新增了一项资金用处，即“收购或投资在中国茶行业的参加者”。 图源：八马茶业招股书 柏文喜以为，八马茶业接上去可能会收购其余高端茶品牌，进一步坚固其在高端茶市场的位置；或是收购新茶饮企业跟茶业供给链企业，以拓展年青花费群体，优化八马茶业的供给链治理。 新智派新质出产力会客堂开创发动人袁帅表现，八马茶业对准的企业可能包含存在奇特茶叶资本、进步出产工艺或强盛贩卖渠道的企业；经由过程收购或投资这些企业，八马茶业能够现营业的多元化跟可连续开展，同时也有助于应答日益剧烈的市场竞争跟花费者需要的变更。 总体来看，八马茶业固然稳坐高端茶头部，但想要进一步扩展市场份额要面对的挑衅也不少。现在在港股胜利上市的茶企，仅有天福茗茶跟澜沧古茶，但是，这两家茶企近两年的事迹跟股价都有下滑趋向；假使八马茶业此次能胜利上市，是否给港股的茶叶赛道注入新的活气？前往搜狐，检查更多